رابطه بین شیوه های تامین مالی و درصد تغییرات و فرایند سرمایه
مقدمه :
يكي
از مباحث مهم در مديريت مالي اندازه گيري و كاربرد هزينه سرمايه شركت مي
باشد كه معمولاً در اتخاذ تصميمات سرمايه گذاري و هم چنين راههاي مختلف
تامين مالي به عنوان اصل مهم تلقي مي شود.
براي محاسبه سرمايه شركت ابتدا بايستي راههاي مختلف كسب مانع مالي را بشناسيم تامين مالي كوتاه مدت :
تامين مالي بلند مدت :
1) اوراق قرضه : با در آمد ثابت است . خريدار قرضه به عنوان طلبكاران شركت محسوب ميشوند .
2)
سهام ممتاز : سهام داران ممتاز در دریافت سود سهم خود از دارایی ، بعد از
دارندگان قرضه قرار می گیرند و نسبت به سهام داران عادی اولویت دارند .
مزایا :
3) سهام عادی : نشان دهنده مالکیت در یک شرکت است . دارای سود متغیر است .
مزایا :
تعریف
هزینه سرمایه ==< عبارت است از حداقل نرخ بازدهی که واحد اقتصادی باید
به دست آورد تا بازده مورد انتظار سرمایه گذاران تامین شود .
اگر
r > k a ــــــــــــــــــ< افزایش ثروت سهام داران
r < k a ـــــــــــــــــ< کاهش ثروت سهام داران
آیا شیوه های تامین مالی منجر به تغییر در نرخ هزینه سرمایه شرکت ها می شود ؟
هزینه خاص بدهی (اوراق قرضه)
==< تامین مالی از طریق بدهی موجبات افزایش اهرم مالی را فراهم می سازد . و از جمله
هزینه های قابل قبول هستند که دارای جذابیت هستند ...